메타버스 게임 도깨비 관련주 펄어비스 주가 전망

메타버스 게임 도깨비와 관련된 영상이 공개된 이후 펄어비스는 높은 관심을 얻고 있습니다. 도깨비를 통해 다시 한번 확인하게 된 펄어비스의 장점은 색다름입니다. 오늘은 메타버스 게임 도깨비 관련주 펄어비스의 기업분석과 주가 전망에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 

 

1. 메타버스 게임 도깨비 

메타버스 기반 게임인 "도께비" 의 플레이 영상이 공개되면서 국내외에서 큰 기대감을 블러 일으키고 있습니다. ‘모바일, PC, 콘솔’의 멀티 플랫폼으로 서비스가 될 것이며, 무엇보다도 ‘자체 개발 엔진’을 사용하여 기존 ‘검은 사막’ 수준의 그래픽이 기대됩닏.

 

특히 ‘검은 사막 Mobile’도 타 경쟁작의 모바일 게임 보다도 그래픽 퀄리티가 뛰어나며, Mobile Device에서 가장 안정적으로 구현된다는 점을 알 수 있다. 앞으로 ‘메타버스’ 시대가 다가오면 결국은 ‘Mobile Device’에서 ‘고사양의 그래픽과 데이터를 가장 안정적으로 구현할 수 있는 엔진’이 요구되는데, 이게 바로 ‘펄어비스의 자체 개발 엔진’입니다. 

 

메타버스의 적용 범위와 산업이 늘어날수록 동사의 ‘자체 개발 엔진’을 활용한 메타버스 구현 Needs 는 폭발적으로 증가할 것이며, 동사는 ‘도깨비’와 같은 ‘메타버스 게임’에서도 수혜가 있지만 무엇보다 ‘모바일 환경’에서 가장 메타버스를 잘 구현할 수 있는 ‘엔진’을 활용한 비즈니스가 기대되는 상황입니다. 

2. 펄어비스 주가 전망  

검은사막에 이은 신작인 ‘붉은 사막’이 내년 하반기에 출시 예정이다. COVID-19로 개발에 있어서 다소 지연되었지만, 출시가 된다면 검은 사막에 이은 동사의 또 다른 주요 게임 IP로 성장 가능하다고 판단한다.

 

‘검은 사막 M’(중국명: 흑색 사막) 은 중국에서 8 월 27 일부터 ‘사전 예약’이 시작되었고, 올해 4 분기에 출시가 예상됩니다. 최근 중국 게임 판호 관련 우려감이 있지만, 동사의 ‘검은 사막 M’ 은 중국 현지에서 순조롭게 진행되고 있습니다. ‘PLAN 8’(엑소 슈트 MMO 슈팅게임)’도 2024 년 하반기 출시를 목표로 개발이 진행 중이다 

 

최근 중국의 최상위권게임들의 순위가 고착화되어 있어 최상위권에 안착할 경우 높은 기대수익을 달성할 수 있다. 더불어 중국 출시 노하우는 향후 개발에 반영되어 추가적인 판호 허가에 유용할 것으로 전망됩니다. 

 

올해는 예상 매출액 4,029 억원(YoY -17.5%), 영업이익 495.8 억 원(YoY -68.5%)을 전망합니다. 올해 3 분기부터는 QoQ 기준 흑자전환(3 분기 영업이익 96 억 원 예상) 및 4 분기(영업이익 329 억 원 예상)부터 본격적인 증익 구간에 진입할 것으로 예상합니다.

 

내년도는 예상 매출액 1 조 76 억원(YoY +150.1%) & 영업이익 4,534 억 원(YoY +814.6%)으로 실적 모멘텀을 기대한다. 목표주가는 2022 년도 예상 EPS 5,940 원에 Target Multiple 18.6 배(3 년 평균 P/E 값)를 적용하여 11 만원을 산출(상승여력 33.5%)하였고, 투자의견 ‘매수’로 커버리지를 개시한다